综合

金融:监管一刻不放松 荐 股

2019-10-09 18:26:54来源:励志吧0次阅读

金融:监管一刻不放松 荐 股 2018-01-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

2017年银行股录得1 .28%的涨幅,行业排名第7位。12月银行股录得-1.51%的跌幅,跑输大盘指数。12月银行板块整体估值呈现U型,在12月中旬跌至底部区域后迅速回升。整体市盈率(历史TTM)7.72X,接近2011年8月时的高点,相比A股估值折价缩小至62%;整体市净率为1.05X,首次持平过去7年中位值。

12月新增贷款在高压调控下出现骤减。银行业贷款总额同比增长12.69%,增速回落56BP。12月份新增人民币贷款5844亿元,同比下降4 .81%,主要受额度限制银行暂缓放贷所致。各类贷款增速均出现较大幅度的负值。2017年全年,新增人民币贷款累计1 .52万亿元,同比上涨6.94%,增速环比下降4.55个百分点,远低于预期。

12月新增存款在两年后再次出现负值。银行业存款规模同比增长8.97%,增速再度回落到9%以下。12月新增人民币存款-7929亿元,减少主要受到财政存款和非银金融机构存款的影响,其中非银金融机构新增存款出现非季节性大比例减少。2017年全年,新增人民币存款累计1 .52万亿元,同比下降9.12%,好于预期。

12月市场利率季节性走高。理财产品预期收益率稳步上行,全线突破4%。1个月内期限预期收益率上涨幅度较大,超过20BP。银行间同业拆借利率整体(加权平均)保持平稳,维持2.91%。但从其他期限来看,60天以上利率均上行破5%。90天期利率倒挂差异较大,达到5.59%。

“放弃幻想,回归本源,服务实体”成为银行业发展的唯一出路。从2017年初,银监会开展“三三四十”等专项治理活动以来,银行业就开始进入强力整顿规范阶段。进入2018年,监管层依旧保持强硬的监管高压态势,配套政策一个接一个出台,监管层致力于将行业监管漏洞逐一补齐。我们再次重申在行业年度策略中的观点,行业监管规范有利于行业长期向好发展,更看好资本相对殷实,资产结构符合监管层导向,净息差较高,资产质量转好,高分红率的优良标的。

风险提示:资产质量风险暴露失速,行业监管审查力度过紧。

成都西部甲状腺医院是医保定点吗
临沂爱尔眼科医院看病怎样
成都西部甲状腺医院手术贵吗
临沂爱尔眼科医院怎样坐车最快
成都西部甲状腺医院可以报销吗
分享到: